基金高净自购率再现权益投资是主方向

上证综指测试3000点后，资管机构密集发布公告，拿出真金白银购买自己的权益类产品国庆节后，共有26家基金和券商资管机构申购超过18亿元从最近十年的情况来看，基金自购净值率高的时候，多是股市的阶段性低点

自购处于市场低谷。

股票型基金是自购的主要方向。

从基金经理净自购率与偏股混合型基金指数走势的对比来看，2012年以来，基金遇到发行遇冷，净自购率高的时候，往往伴伴随着a股市场的阶段性低点比如，经过2015年下半年股市调整后的自购，2018年年中的自购，2020年的自购潮，2022年一季度的高净值自购率，偏股混合型基金指数迅速触底，迎来了良好的长期赚钱效应

谈及基金自购与市场行情的关系，北京一位优秀的基金经理分析:首先，公募基金自购潮往往发生在市场下跌或市场底部的时期自购稳定投资者和市场信心，对资本市场有积极影响，二是股权自购金额占比上升核心原因是基金公司持续看好权益类后市，中长期有较好的配置性价比，第三，公募基金主动自购是市场进入阶段性底部的参考信号但股市见底时，需要考虑估值，新股破发，上市公司破发等诸多因素

这位优秀的基金经理坦言，市场情况不会因为频繁的基金自购而改变原有的操作趋势但从基金自购的行为分析，一定程度上说明目前市场位置已经进入合理估值区间，股市进一步调整的空间可能不大

从自购基金的投资来看，目前，股票型基金仍然是自购投资的主要方向Wind数据显示，截至10月22日，今年以来，基金公司累计申购65.62亿元，其中股票型基金申购36.09亿元，占比55%，为2016年以来的最高占比股票型基金也是各类基金经理购买的主流产品类型

做反向投资和长期投资。

从自购投资权益类市场的时机来看，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏表示，市场总体处于下方估值和流动性支撑的阶段衡量市场整体估值的股债收益率差，股权风险溢价等指标已经非常接近4月底的底部状态，当前估值极具吸引力虽然短期外部宏观环境充满挑战，但也不能忽视结构性行业的趋势和市场主体的主观能动性未来能够持续增长的行业中的优秀企业，伴随着业绩的持续释放，可能会迎来向上的机会

博时基金认为，政策暖风下，a股结构性行情可期四季度是前期一揽子稳增长政策见效的黄金期国内经济复苏的概率在增加，在资产荒环境叠加的情况下，权益市场仍将处于友好的运行环境从中长期来看，中国经济保持向好趋势，a股机会大于风险受益于中国经济转型升级的行业具有良好的配置价值

汇成基金研究中心分析认为，中国经济增速虽然受阻，但不改向好趋势此外，股票估值得到有效修复，部分行业估值处于低位上证指数经历了一波下跌，目前处于主要支撑位关口，需要做多权益类资产价值中长期可期

业内人士表示，从机构投资者的自购行为和时机来看，对普通投资者进行股权投资也有指导意义。

惠诚基金研究中心认为，权益市场的特点是短期高波动，长期高收益投资者可以尝试持有期的产品，平滑市场的短期波动，减少不必要的焦虑，其次，投资者可以通过定投等方式投资基金，规避高位入场风险，最后，明确自己的风险承受能力，选择适合自己的投资理财产品