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从华为辞职炒股?NO!大牛股两周腰斩,谁是"最后一位傻瓜"?投资不必亲自

来源:证券之星  时间:2023-02-27 12:35  阅读量:16690   

辞职炒股,你真的想清楚了吗?

近期,一则题为“从华为辞职炒股,我的选择正确吗?”的帖子在雪球博客上走红。每当行情好转,总有人跃跃欲试。事实上,投资是一项关乎洞察力和判断力的工作,投资回报与你是否全职炒股,距离市场多近或者赚钱的愿望有多强烈并无关系,投资的成功需要稳妥的框架和情绪控制能力。如果你有投资能力,炒股不用辞职;如果你没有投资能力,全职炒股太贴近市场和沉迷于投机反而只会让你错上加错。

股市没有黄灯,它经常会出其不意地直接从绿灯跳到红灯,没有中间阶段,不给踩雷者出逃的机会。投机貌似天下最容易的事,事实上却是天下最危险的事。

技术背景的优势恰恰错误地放大了这类投资人的信心。券商中国·投资小红书的记者就曾接触过一位百万年薪互联网大厂员工,高杠杆加追热点就如烈性炸药,让他几乎输光了过去所攒下来的财富,还欠了不少外债。但让人痛心的是,他依然并不知道问题所在,而是想沿着原有路径快速扳回一局,朝着错误的方向继续奔跑。

市场会直接从绿灯跳到红灯

自2月9日以来,钙钛矿大牛股奥联电子在短短两周内已经腰斩。自去年12月以来在钙钛矿概念的加持下,奥联电子在短短两个半月,成了涨幅3倍的大牛股,但风云突变就在一时间,高位放杠杆进来的投资者损失惨重。

个股遭遇黑天鹅事件突然失去流动性并不鲜见。比如,2018年1月24日复牌之后,乐视网曾连续遭到11个无量跌停,股价从15元附近跌至5元,加了杠杆的投资者无从出逃,遭到惨烈闷杀。

短期来看,追热点的投机者在某一时间段看起来像是投资天才,盈利迅速上涨,信心暴增,强化了他们的投机行为。然而,就在他们信心最高昂的时刻,恰恰也是最危险的时刻,一旦风向转换,或者一旦遭遇流动性危机,这类股票就成为投机者的万劫不复之地,不给他们出逃机会。

此外,只有不务正业的上市公司才四处蹭热点,这额外增加了一层投机的脆弱性。长期来看,刀口舔血的行为方式必然带来巨大的风险,因为无论再大的基数乘以零结果依然为零。在投机者眼里,股票是无意义的小纸片,投机者关注的不是股票基本面,而是下一个傻瓜愿意出什么价格。如果下一位傻瓜没有出现,投机者自己就成为了最后的接棒者,资产可能将快速归零。

正如《金融狂热简史》约翰·肯尼思·加尔布雷斯所说,投机局面下市场最终会不可避免地暴跌,这种境况下注定不会温和来临或者逐步来临。当它到来时,它带有灾难的狰狞面孔,投机者争先恐后逃离市场,但基本会失效。

辞职炒股的本身就隐含着要赚短期的快钱,往往导致投资者走上投机之路。投资在错误的方向加杠杆,就如屡次举着火把穿越炸药库,一次爆炸就导致人生无法承受之重。

橡树资本董事长霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中说,“想象无能”——无法理解结果的多样性,它对投资的许多方面造成影响,“想象无能”首先是没有预测到未来可能发生的极端事件,其次是没有理解极端事件的连锁后果。

不必亲自试错

投资者有四重境界,分别是不知道自己不知道、知道自己不知道、知道自己知道哪些又不知道哪些、知道自己知道。

受短期赚钱效应蛊惑而辞职炒股的人大多处于第一重境界,不知道自己不知道,这也是极其危险的。盲人骑瞎马,夜半临深池,这种情况下辞职炒股不仅会毁灭一生积累的财富,而且毁灭自己的职业生涯。

“一旦你参与投机,你就有可能把钱输光。”这是格雷厄姆的第一个老板阿尔弗雷德·纽伯格的警告。投资不必用自己昂贵的时间和本金去试错,而是站在巨人的肩上,选择正确的道路前进。

在2000年致股东的信中,巴菲特曾说过,投资与投机之间永远是一线之隔,尤其是当所有市场参与者都沉浸在欢愉的气氛当中时更是如此,再没有比大笔不劳而获的金钱更让人失去理性了,再正常的人也会像参加舞会的灰姑娘一样被冲昏了头,他们明知在舞会中多待一会,也就是继续将大笔的资金投入到投机活动之中,地瓜马车和老鼠驾驶出现原形的概率就越高,但他们还是不舍得错过这场盛大舞会的任何一分钟,所有人都打算继续待到最后一刻才离开,但问题是这场舞会中的时钟根本没有时针。

投机是指望下一个接盘者出现,当下一个接盘者爽约时,投机就会轰然倒塌,投机本来就建立在流沙之上;但投资却不一样,投资是自身收益率足够,并不需要下一个接盘者,谁买谁卖都没有关系,即使股市关闭也没有关系。放眼世界投资史,依靠投机成功者鲜有人在,即使大名鼎鼎的股票作手——利弗莫尔,也最后难逃穷困潦倒自杀身亡的命运。

成功的投资者不仅富有,而且实现了“仁者寿”。巴菲特在1965年至2021年实现了3.02万倍的收益;约翰·邓普顿在46年的时间里实现了550倍的收益;沃尔特·施洛斯在1956年至1983年间实现了231倍的收益;A股的价值投资者张尧在过往20年的时间里实现了2000倍的收益。

那么,投资是如何建立在坚硬的基石之上呢?巴菲特曾在2015年致股东的信中提到过一个例子:他在1986年以28万美元收购了一个400亩的农场,当年该土地的农业产出收益率大概是10%,尽管对农场经营一无所知,但巴菲特认为“无需特别的知识和智慧”就可以得出结论,这笔投资不会亏损,还很可能大幅增值。

张尧的选股法则是,从定性上来说,就是买入经营上有竞争优势的好公司,好公司就是其商业模式可以形成大量自由现金流;估值上也要有绝对优势,最常用的标准是3~5年现金流回本法,也就是在好公司三五倍市盈率时出手。这种将其根基建立在坚硬的岩石之上的投资一开始就立于不败之地。

校对:王蔚

编辑:山歌

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