资本市场网
ad1
ad2

上市公司要善用三类市值管理工具

来源:中国网  时间:2023-06-07 08:38  阅读量:14716   

上市公司开展市值管理的初衷是,使公司价值在市场上得到真实反映。而提高上市公司质量是一项复杂的系统工程,根本在于不断创造价值,之后才是完善机制,让价格把价值反映出来。上市公司要在努力创造价值、高质量发展的同时,选好用好各类资本工具,有效实施市值管理

截至6月2日,今年以来共有615家上市公司实施股份回购,逾400家公司的股东增持自家股票,这些举措有利于稳定市场信心。同时,其作为市值管理的重要抓手,力度还可以再大一些。

2014年5月份,国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出,“鼓励上市公司建立市值管理制度”。9年过去了,市值管理这项工作仍存很多不足,需要显著加强。

目前,A股市场的可用资本工具已经很丰富了。根据这些工具功能的不同,大致可以分为三类市值管理工具。

一类是维护股价稳定的工具,包括广受投资者欢迎的上市公司股东增持股份、上市公司回购股票、大宗交易、融资融券等。使用这些工具,可以平抑股价波动,稳定公司的合理估值。数据显示,2022年实施或完成股份回购的公司有1200多家,回购金额超过1500亿元,创历史新高。从今年的情况看,上市公司实施或完成回购的数量有望超过2022年,但回购金额能否超过去年还需进一步观察。

另一类是助力提升公司中长期市值的工具,包括股权激励、股票期权、并购基金等。上市公司通过使用这些资本工具促使市值稳定增长,相当于提升股东回报。数据显示,截至6月2日,年内272家A股上市公司共推出292单股权激励计划,其中192单已实施。2022年A股上市公司共披露股权激励计划770单,其中上市公司首次实施的股权激励计划367单。

还有一类是投资者关系管理工具,包括上市公司业绩发布会和说明会、新闻发布会、路演等。它们的作用是使上市公司与投资者保持良好沟通,应对突发事件,稳定投资者预期,稳定二级市场价格。为落实新一轮提高上市公司质量三年行动方案,管理层要求上市公司业绩说明会常态化。

今年以来,各地证监局组织辖区上市公司举办投资者集体接待日暨2022年度业绩说明会,主动回应投资者关切和诉求。目前,举办业绩说明会已经成为大多数上市公司投资者关系管理的必选项。

随着市场改革继续深化,可用资本工具会越来越丰富,如何用好这些工具成为上市公司必须面对的问题。

监管层要求,上市公司做好市值管理应当严守“三条红线”和“三项原则”。“三条红线”包括严禁操纵上市公司信息、严禁进行内幕交易和操纵股价、严禁损害上市公司利益及中小投资者合法权益等。“三项原则”指的是主体适格、账户实名和披露充分,这也是开展市值管理的底线。

上市公司开展市值管理的初衷是,使公司价值在市场上得到真实反映。而提高上市公司质量是一项复杂的系统工程,根本在于不断创造价值,之后才是完善机制,让价格把价值反映出来。上市公司要在努力创造价值、高质量发展的同时,选好用好各类资本工具,有效实施市值管理。

编辑:白鸽

图文